【MDS-784】コスプレ中出し10連発！ 未来 东吴证券: 给以三一重工买入评级
东吴证券股份有限公司周尔双近期对三一重工进行盘考并发布了盘考论述《工程机械电动化势在必行，助力弯谈超车迈向行家龙头》【MDS-784】コスプレ中出し10連発！ 未来，本论述对三一重工给出买入评级，面前股价为14.99元。
三一重工(600031)
投资要点
国内工程机械龙头，全面布局电动化工程机械居品矩阵。公司高度青睐工程机械电动化发展，2018年运转电动化限制盘考、2021年建立电动化处事部，笼罩电板、电驱、电控、电子电器、限制算法、热算法等多个限制，全面推动工程车辆、挖掘机、装载机、起重机等居品电动化进度。公司已建立丰富的电动化居品线、皆全的居品型谱，笼罩土石方机械、混凝土机械、起重机、自卸车等多个工程机械主要板块。
电动化手艺前驱者与领军者，前瞻性进入电动化2.0布局。截止至2023年年底，公司获取电动化专利972项，领跑全行业。公司以电芯、电驱桥手艺、VCU集控平台、充换电站、燃料电板系统及限制手艺为核，围绕高压、高效、集成三大理念，要点冲破集成电驱桥、滑板底盘、电子电气架构等中枢手艺。其中，VCU集控平台是半散布式传动架构的中枢限制结构，电驱桥是电动化2.0（行走与反转系统电动化）的要道性手艺，而市集上其他电动化参与者则大多停留在电动化1.0（能源系统电动化）阶段。三一重工的电动化手艺布局对全工程机械行业电动化具有伏击前瞻性道理。
坚捏居品力为纲拒却廉价策略，居品市集竞争力初显。公司拒却廉价竞争逻辑，从居品本色启航，电动化赋能挖掘机居品。现在三一电动中挖售价已略高于卡特同吨位油挖，在挖掘性能基本捏平的基础之上，能源本钱、智能化水平、操控舒截至显耀提高。除电挖外，公司多种电动化工程机械领跑全市集，2022年9月公司电动起重机、新能源重卡、新能源牵引车、电动搅动车销量均位列市集第一。高大居品力是公司竞争逻辑的永恒讨好，市集已申饬证了公司居品计谋的有用性。
各异化居品+健全渠谈成立绽开行家市集，有望借电动化换谈超车行家龙头。公司挖掘机居品在挖掘性能基本与卡终点龙头居品捏平的基础之上，在能源本钱、智能化水平、操控舒截至等参数上加大插足，取得显耀见效。2023年三一重工行家市集份额约4.2%，与行家龙头卡特彼勒、小松等（市占率16.8%、10.4%）仍有较大差距。卡特、小松依靠百年盘算与行家化计谋建立踏实的工程机械帝国，在燃油工程机械限制具有皆备语言权。公司行为国内工程机械龙头和电动化工程机械领军者，有望借电动化海浪在行家规模内达成“换谈超车”。
盈利预计与投资评级：国内工程机械行业更新周期渐近，行家化、电动化、智能化计谋再造三一重工，坚决看好公司永恒成长性。咱们保管公司2024-2026年归母净利润预计为63/85/113亿元，面前市值对应PE为20/15/11倍，保管“买入”评级。
风险教导：行业周期波动、行业竞争加重、海外营业摩擦、电动化手艺冲破不足预期。
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据盘算，浙商证券胡飘盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预计准确度均值为76.63%，其预计2024年度包摄净利润为盈利65.22亿，凭证现价换算的预计PE为19.47。
冲田杏梨最新盈利预计明细如下：
该股最近90天内共有16家机构给出评级【MDS-784】コスプレ中出し10連発！ 未来，买入评级16家；畴昔90天内机构筹画均价为18.94。